ABD borsası faiz indirimlerini neden bu kadar önemsiyor?

Sadece birkaç hafta önce, ABD borsası yapay zeka ile ilgili hisselerde olası bir balon korkusuyla tökezlemişti. Şimdi ise hisse senetleri yeniden rekor seviyelere yaklaşıyor ve bu ivmenin büyük bir kısmı Federal Rezerv tarafından sağlanıyor.

Yatırımcıların Fed'in yılın son toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair bahislerinin artmasıyla hisse senetleri, Kasım ayı başındaki gerilemenin ardından toparlandı.

Faiz indirimleri, tüketiciler ve işletmeler için borçlanma maliyetlerini düşürerek, tasarruf getirilerini düşürerek ve harcama ve yatırımı teşvik ederek hisse senetlerini destekleyebilir. Bu da ekonomik faaliyeti ve şirket kazançlarını artırır.

Düşük faiz oranları aynı zamanda kısa vadeli devlet tahvilleri ve para piyasası fonları gibi nakit benzeri araçların getirilerini de düşürerek, hisse senetleri gibi daha yüksek getiri sağlayan varlıkları daha cazip hale getiriyor.

Genel olarak, faiz indirimleri borsada güçlü bir destek rüzgarı yaratabilir.

BTIG'nin baş piyasa teknisyeni Jonathan Krinsky, pazartesi günü yayınladığı notta, piyasalardaki son yükselişin Aralık ayında faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla aynı zamana denk geldiğini belirtti.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar pazartesi günü faiz indirimi olasılığının %89 olduğunu fiyatladılar.

Krinsky şunları ekledi: "Piyasalar esasen Kasım ayında görülen zayıflığı giderdi... ve bu geri dönüş, Aralık ayındaki faiz indirimi oranlarındaki artışla neredeyse aynı şekilde gerçekleşti."

Daha düşük faiz oranları hisse senetleri için anlamlı destek sağlayabilir

Fed, zayıflayan işgücü piyasasına ilişkin endişelere yanıt olarak faiz indirimi düşünüyor. Ancak yatırımcılar için düşük faiz oranları, borsadaki yükselişin devam etmesinin yakıtı görevi görüyor.

Fed'in referans faiz oranı, ekonomi genelindeki borçlanma maliyetlerinin geniş bir yelpazesini etkiler. Faiz indirimi, birçok şirketin finansman giderlerini azaltacaktır.

Daha küçük ve faiz oranlarına daha duyarlı firmaları takip eden Russell 2000 endeksi, 4 Aralık'ta rekor seviyeye ulaştı.

Interactive Brokers kıdemli ekonomisti José Torres şunları söyledi: "Russell 2000'dekiler gibi daha küçük ve daha savunmasız şirketlere bakarsanız, daha düşük faiz oranları finansman yüklerini önemli ölçüde azaltarak kâr marjlarını artırıyor. Bu nedenle gayrimenkul, imalat ve küçük işletmeler gibi sektörler daha düşük faiz oranlarından en çok faydalanıyor."

Bununla birlikte, yatırımcılar bu hafta beklenen kısa vadeli faiz indirimlerini memnuniyetle karşılasa da, Wall Street her zaman ileriye bakıyor ve Ocak ayındaki gelecekteki faiz indirimlerinin hızı konusunda belirsizlik sürüyor.

Fed Çarşamba günü, politika yapıcıların önümüzdeki aylardaki faiz oranı yoluna ilişkin anonim tahminlerini içeren üç aylık Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ni yayınlayacak.

Glenmede'de yatırım stratejisi ve araştırma şefi Jason Pride, "Fed bu hafta ve 2026'da daha fazla faiz indirimi yapmayı düşünebilir ancak enflasyondaki herhangi bir yeni hızlanma muhtemelen daha yavaş ve daha temkinli bir yola girmeyi zorunlu kılacaktır" diye yazdı.